受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)欠佳及項(xiàng)目退出渠道收縮等多重因素影響，2013年中國(guó)VC/PE市場(chǎng)整體活躍度不高，多數(shù)投資機(jī)構(gòu)采取“深挖洞，廣儲(chǔ)糧”策略，整體投資步伐放緩，將更多精力投向苦練內(nèi)功。相對(duì)于往年交易格局，2013年投資交易市場(chǎng)涌現(xiàn)出很多新亮點(diǎn)：以順豐速運(yùn)首輪融資為代表頗具戰(zhàn)略意義的大宗投資，以KKR投資海爾為代表的PIPE投資，以融360為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，以美中宜和為代表的醫(yī)療健康領(lǐng)域……
基于上述投資現(xiàn)狀及行業(yè)結(jié)構(gòu)，投中研究院結(jié)合ChinaVenture 投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品 CVSource掌握的中國(guó) VC/PE 市場(chǎng)運(yùn)行數(shù)據(jù)，總結(jié)盤點(diǎn)出2013年中國(guó)VC/PE投資市場(chǎng)十大最受關(guān)注投資案例。
順豐速運(yùn)首輪募資 戰(zhàn)略合作為重
2013年8月20日，順豐速運(yùn)獲得來(lái)自元禾控股、招商局集團(tuán)、中信資本、古玉資本的聯(lián)合投資，總投資金額80億元。順豐速運(yùn)處于行業(yè)領(lǐng)頭羊地位，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)率均是行業(yè)內(nèi)頂級(jí)水平，股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰明朗，債務(wù)債權(quán)關(guān)系簡(jiǎn)單，近年來(lái)被上百家基金、投資公司所追逐，但順豐速運(yùn)一直婉拒合作，此輪融資必將在中國(guó)快遞發(fā)展史上留下濃重的一筆。
該融資是順豐成立二十年來(lái)所做的第一次股權(quán)融資，投中研究院認(rèn)為其蘊(yùn)意已經(jīng)超出純資本運(yùn)作范疇，未來(lái)多方戰(zhàn)略層面合作預(yù)期是促成本次融資的關(guān)鍵所在。順豐速運(yùn)目前嘗試從“輕資產(chǎn)”向“重資產(chǎn)”轉(zhuǎn)型，中短期資金需求逐漸超出自給能力，而中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略更需要具有雄厚背景合作方的支持;本輪融資出資方在物流、金融等領(lǐng)域所具有的雄厚實(shí)力和意圖在快遞領(lǐng)域戰(zhàn)略布局的謀劃無(wú)疑是打動(dòng)順風(fēng)速運(yùn)的最佳條件。
小米觸及百億估值 再創(chuàng)融資高點(diǎn)
2013年8月22日，小米CEO雷軍確認(rèn)已經(jīng)完成新一輪融資，整體估值已經(jīng)達(dá)到100億美元。小米公司成立于2010年4月，短短三年間已經(jīng)完成五輪融資，并成功晉身百億估值企業(yè)陣營(yíng)，創(chuàng)造中國(guó)投資市場(chǎng)新紀(jì)錄。由小米模式引發(fā)的話題一直是公眾討論的焦點(diǎn)，12月12日2013中國(guó)經(jīng)濟(jì)年度人物獎(jiǎng)公布，雷軍位列其中，在創(chuàng)投資本推動(dòng)下小米高速發(fā)展模式獲得了社會(huì)的認(rèn)可。
在小米快速成長(zhǎng)過(guò)程中，如同火箭般的估值升速更在市場(chǎng)中不斷引發(fā)爭(zhēng)議,然而不可否認(rèn)的是小米已經(jīng)顛覆了傳統(tǒng)手機(jī)企業(yè)的發(fā)展軌跡，其基于互聯(lián)網(wǎng)基因的生態(tài)鏈發(fā)展模式更是獲得了投資市場(chǎng)的認(rèn)同。投中研究院認(rèn)為未來(lái)或許很難出現(xiàn)第二個(gè)“小米”，但將互聯(lián)網(wǎng)思維嫁接于傳統(tǒng)行業(yè)無(wú)疑具有極為廣闊的發(fā)展空間，期待在其他領(lǐng)域出現(xiàn)更多類似案例。
KKR注資青島海爾 定增投資閃耀
2013年9月29日，青島海爾發(fā)布公告稱，KKR擬通過(guò)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)青島海爾發(fā)行的10%股份成為公司戰(zhàn)略股東，本次募集資金總額33.82億元全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。借助此次股權(quán)投資合作，海爾成功募集巨額資金降低資產(chǎn)負(fù)債率，并為后續(xù)擴(kuò)大規(guī)模和搭建網(wǎng)絡(luò)化平臺(tái)完成資金儲(chǔ)備，除此之外，通過(guò)與KKR開(kāi)展戰(zhàn)略合作，撬動(dòng)其全球研發(fā)和渠道資源，有助于海爾擴(kuò)充戰(zhàn)略資源實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)。
KKR對(duì)中國(guó)市場(chǎng)寄予厚望，先后募集KKR亞洲基金、KKR中國(guó)成長(zhǎng)基金、KKR二期泛亞基金，基金總規(guī)模超百億美元，優(yōu)質(zhì)企業(yè)大體量融資項(xiàng)目是其主要投資方向。近年來(lái)，針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的超大體量基金陸續(xù)募集，一級(jí)市場(chǎng)已經(jīng)無(wú)法滿足此類急速膨脹的投資訴求，未來(lái)定增市場(chǎng)有望迎來(lái)更多合作機(jī)會(huì)。
巨人網(wǎng)絡(luò)擬私有化 霸菱亞洲參與
2013年11月25日，巨人網(wǎng)絡(luò)宣布收到來(lái)自史玉柱、霸菱亞洲投資等所組成財(cái)團(tuán)發(fā)起的初步私有化要約，收購(gòu)價(jià)約為28億美元。巨人網(wǎng)絡(luò)隨后宣布組建一個(gè)3人特別委員會(huì)，評(píng)估由巨人網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)史玉柱和霸菱亞洲投資等組成的收購(gòu)財(cái)團(tuán)提交的私有化方案。據(jù)悉，特別委員會(huì)由公司三位獨(dú)立董事組成，分別為分眾傳媒CEO江南春、軟銀賽富投資基金首席合伙人閻焱、TOM在線前首席財(cái)務(wù)官和首席法律總監(jiān)皮特?斯科羅斯(Peter?Schloss)。
近兩年來(lái)中概股私有化現(xiàn)象綿延不絕，海外估值偏低是關(guān)鍵誘因，2013年飛鶴乳業(yè)、7天酒店、思源集團(tuán)、分眾傳媒等成功完成私有化工作。經(jīng)歷去年私有化要約發(fā)起高峰后， 2013年包括巨人網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)10家美國(guó)上市企業(yè)相繼提出私有化訴求，給PE市場(chǎng)留下豐富操作空間。
弘毅入股城投控股 國(guó)資改革先鋒
2013年4月，城投控股發(fā)布公告稱，城投總公司擬將本公司10%股份轉(zhuǎn)讓給弘毅控股，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股人民幣6元，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)合計(jì)為人民幣17.9億元，轉(zhuǎn)讓完成后弘毅投資將成為公司第二大股東。
三中全會(huì)指出，要完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，允許更多國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)，國(guó)有資本投資項(xiàng)目允許非國(guó)有資本參股。目前上海國(guó)資改革已經(jīng)走在國(guó)內(nèi)前列，已有多家上海國(guó)資上市公司率先邁出了股改的步伐，未來(lái)在其他一線城市和部分二線城市有望在國(guó)資改革中產(chǎn)生更多合作機(jī)遇。
盛大文學(xué)再度募資 高盛淡馬錫聯(lián)投
2013年7月8日，高盛和淡馬錫投資1.1億美元給盛霆信息技術(shù)(上海)有限公司(盛大文學(xué))，所占總股份低于20%。在此之前，起點(diǎn)中文網(wǎng)總裁吳文輝于3月份率部分起點(diǎn)中文網(wǎng)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)離職，并接受騰訊投資成立創(chuàng)世文學(xué)，而起點(diǎn)中文網(wǎng)是盛大文學(xué)最有價(jià)值的資產(chǎn)之一。臨近年底，盛大文學(xué)再次生變，連續(xù)處于休假狀態(tài)的盛大文學(xué)CEO侯小強(qiáng)又傳出離職的消息，年內(nèi)多次人事/資本變動(dòng)讓盛大文學(xué)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
兩年前，借著中概股赴美上市潮，盛大文學(xué)曾向SEC提交了上市申請(qǐng)，后受海外上市環(huán)境波動(dòng)影響，盛大文學(xué)赴美上市路變成漫漫長(zhǎng)路。2013年，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)文學(xué)行業(yè)進(jìn)入群雄紛爭(zhēng)階段，騰訊、新浪、百度、阿里等相繼殺入網(wǎng)絡(luò)文學(xué)行業(yè)，在此環(huán)境下，高盛和淡馬錫的聯(lián)合注資盛大文學(xué)的舉動(dòng)受到市場(chǎng)高度關(guān)注，期待盛大文學(xué)在移動(dòng)閱讀領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)能助其在如此慘烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下殺出重圍。
傳俏江南引入CVC 機(jī)構(gòu)退出之盼
2013年10月30日，路透報(bào)道稱私募股權(quán)投資公司CVC Capital Partners正與俏江南談判，擬出資約3億美元收購(gòu)俏江南69%股權(quán)，該消息遭張?zhí)m否認(rèn)。1991年，張?zhí)m從加拿大回國(guó)后開(kāi)辦餐廳，于2000年創(chuàng)立俏江南。2008年底，鼎暉向俏江南注入價(jià)值2億元人民幣的美元資金，獲得10.53%股權(quán);2011年，俏江南試圖A股上市，未成行;2012年轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港，但也在通過(guò)聆訊后止步，鼎暉退出計(jì)劃不得已擱置。
俏江南的上市經(jīng)歷可謂一波三折，一次次與IPO錯(cuò)肩而過(guò)的無(wú)奈不僅困擾著企業(yè)本身，更另隱身其后的投資機(jī)構(gòu)焦急萬(wàn)分，長(zhǎng)達(dá)五年的潛伏已經(jīng)觸及投資機(jī)構(gòu)的底線。這一現(xiàn)象也是國(guó)內(nèi)諸多投資機(jī)構(gòu)不得不面對(duì)的難題，投中研究院認(rèn)為，在退出窗口準(zhǔn)備開(kāi)啟的日子里，其他機(jī)構(gòu)接盤的幾率或許能有所增加，前期涉入的投資機(jī)構(gòu)或許能全身而退或折價(jià)套現(xiàn)。
融360獲B輪融資 紅杉中國(guó)領(lǐng)投
2013年8月2日，上線僅500天的網(wǎng)站、金融垂直搜索平臺(tái)“融360”CEO葉大清證實(shí)，該公司已完成B輪融資3000萬(wàn)美元，由紅杉中國(guó)基金領(lǐng)投。A輪的領(lǐng)投方光速創(chuàng)投、KPCB也進(jìn)行了跟投，這距融360的A輪700萬(wàn)美元投資僅1年4個(gè)月。從運(yùn)營(yíng)模式看，融360與“去哪兒”有幾分相似，均圍繞流量和信息聚合來(lái)打造垂直搜索平臺(tái)，但在盈利模式上存在差異，融360主要收入來(lái)源于向上游合作金融機(jī)構(gòu)收取拓展客戶渠道的費(fèi)用。
隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)管制逐步放開(kāi)，尤其是利率、匯率市場(chǎng)陸續(xù)革新，越來(lái)越多創(chuàng)業(yè)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域崛起，引來(lái)諸多投資機(jī)構(gòu)熱切關(guān)注，其中紅杉資本以全方位投資布局走在前列，相繼完成融360、拍拍貸、錢方、卡牛、mo9等諸多投資案例。投中研究院認(rèn)為，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)具有廣闊的發(fā)展空間，核心在于如何將互聯(lián)網(wǎng)與金融產(chǎn)品/服務(wù)有機(jī)結(jié)合，目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)創(chuàng)新的主流方向在于金融產(chǎn)品銷售渠道互聯(lián)網(wǎng)化，接下來(lái)將在銷售渠道創(chuàng)新基礎(chǔ)上進(jìn)一步探索產(chǎn)品創(chuàng)新，為終端消費(fèi)者提供更加便捷服務(wù)。
極路由A輪融資 智能WIFI火爆
2013年10月11日，國(guó)內(nèi)首家智能WiFi設(shè)備廠商“極路由HiWiFi”正式對(duì)外宣布，成功獲得A輪千萬(wàn)級(jí)美元融資。投資方GGV(紀(jì)源資本)、創(chuàng)新工場(chǎng)也一并對(duì)外宣布證實(shí)此消息。極路由為國(guó)內(nèi)首家獲國(guó)際資本青睞的路由器廠商，也標(biāo)志著極路由已經(jīng)成功領(lǐng)跑智能WiFi市場(chǎng)。
隨著家庭WiFi設(shè)備的增多，家庭網(wǎng)絡(luò)帶寬壓力劇增，我國(guó)目前正在實(shí)行的“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略，目的就是著手解決用戶的網(wǎng)絡(luò)需求。路由器是硬件市場(chǎng)的下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)，在極路由的身上可以看到路由器已經(jīng)逐步進(jìn)入“智能”時(shí)代，路由器廠商也由當(dāng)初的“中國(guó)制造”開(kāi)始向“中國(guó)創(chuàng)造”轉(zhuǎn)變。
華平注資美中宜和 打造醫(yī)療連鎖
2013年9月，美中宜和醫(yī)療集團(tuán)宣布，國(guó)際股權(quán)投資機(jī)構(gòu)華平投資集團(tuán)已完成對(duì)美中宜和的投資，具體投資金額及條款未披露。美中宜和成立于2004年，是一家專門針對(duì)高端人群提供婦、產(chǎn)和兒科治療服務(wù)的醫(yī)療連鎖集團(tuán)，美中宜和已在北京麗都、亞運(yùn)村和天津運(yùn)營(yíng)三家婦兒專科醫(yī)院，今年5月，美中宜和迎來(lái)了建院后的第一萬(wàn)個(gè)寶寶的誕生，成為國(guó)內(nèi)首家分娩量過(guò)萬(wàn)的高端婦兒醫(yī)療集團(tuán)。
近年來(lái)民眾健康意識(shí)和消費(fèi)水平的不斷提高，國(guó)內(nèi)醫(yī)療保健市場(chǎng)需求急速膨脹，伴隨著中央政府在民營(yíng)醫(yī)院逐步采取更加開(kāi)放的態(tài)度，國(guó)內(nèi)民營(yíng)醫(yī)院投資潮涌現(xiàn)，醫(yī)療連鎖機(jī)構(gòu)獲得快速成長(zhǎng)機(jī)遇，其中眼科、牙科、婦產(chǎn)科等細(xì)分市場(chǎng)成為投資機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，接下來(lái)有望誕生新一批民營(yíng)醫(yī)療領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。
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