近日，電解液關鍵添加劑——碳酸亞乙烯酯（VC）再次迎來屬于自己的高光時刻。
百川盈孚的一組核心數據顯示，7月24日，VC均價報20萬元/噸，近一個多月累計漲幅超40%；其中7月23日單日跳漲2萬元/噸，漲幅達11.11%，時隔四年多再度站上20萬元/噸整數關口。
供需“剪刀差”拉大 撐起價格跳漲
回顧VC近幾年的價格軌跡，堪稱一部“過山車”題材的大片。2021年供需嚴重失衡時，極端報價曾站上65萬元—90萬元/噸的巔峰。此后隨產能大量釋放，價格一路俯沖，2025年9月，僅為4.63萬元/噸。
觸底后，不到三個月的時間，VC噸價就從4.63萬元回升到了17.5萬元，上演了一出“王者歸來”的快進版；歇了半年，今年6月，VC價格從15萬元/噸再度發力，7月進入加速上行通道，7月22日報18.25萬元/噸，7月23日直接跳漲至20萬元/噸。
短短一個多月內，每噸VC的價值被重估了5萬元。這波“緩漲急跳”的鮮明走勢背后，是供需兩端持續拉大的“剪刀差”。
需求層面，形成雙重增量支撐：一是新國標的落地，二是儲能市場的持續擴容。
今年7月正式實施的動力電池安全新國標（GB38031-2025）要求熱失控后2小時內不起火、不爆炸，直接倒逼電池廠商大幅提升VC添加比例，以增強SEI膜穩定性。
相比動力電池1%-3%的VC添加比例，儲能電池普遍超過3%，部分大電芯二次注液環節甚至超過10%。2026上半年，全國鋰離子電池產量同比提升39.3%，儲能電池出貨量增幅超80%。
央視財經最新報道顯示，AI算力催生剛需，一家廣東惠州的電池工廠，其儲能電池訂單上半年暴漲30倍，從業15年的老員工從未見過如此旺盛的市場需求，研發總工直言，上半年生產“忙到冒煙”。
根據中信證券研究報告預計，2026年全球儲能電池出貨量有望達到906GWh，同比增長54%。據其測算2026年全球鋰電池電解液添加劑VC需求量為10.6萬噸，同比增長39%，2030年需求量為25.2萬噸。
需求端迫切，供給端卻存在難以短期化解的剛性約束。VC屬于高危精細化學品，工藝技術壁壘高、環保審批嚴，新增產能從建設到投產需2-3年。中信建投研報顯示，截至2026年底VC名義產能達19.2萬噸，但有效供給僅約11.5萬噸，新增產能集中在第四季度釋放。
近期華一新能源大連基地年產1萬噸VC產線停產檢修，更是直接點燃了本輪行情。據悉，目前行業庫存已降至一周左右的低位，多數VC廠商限量供貨，市場現貨流通極為緊張。
需求支撐價格往上頂，供給拽著價格往上拉，兩股力量一合力，VC想不漲都難。
VC企業盈利修復 產能擴張提速
更讓市場亢奮的是，這輪漲價并非曇花一現。從上市公司上半年業績預告來看，VC的漲價紅利已經真金白銀地落進了企業的口袋。
永太科技（002326）預計，上半年歸母凈利潤2.65億元—3.30億元，同比增長350.68%—461.22%。公司明確表示，VC等鋰電材料產品量價齊升是核心驅動。
新宙邦（300037）預計，上半年歸母凈利潤9.7億元—10.3億元，同比增長100.48%—112.88%，受益于儲能和動力電池需求增長，電池化學品業務銷量快速提升。
孚日股份（002083）預計，上半年歸母凈利潤3.69億元—4.18億元，同比增長50.02%—70.27%。其明確表示，公司VC產品售價隨行業價格中樞大幅上移，直接帶動業務毛利率提升。
華盛鋰電（688353）業績已率先驗證。2026年第一季度已實現歸母凈利潤1億元。同比轉正，毛利率高達54.9%。機構預測其2026年全年凈利潤有望達10.99億元，較2025年增長超80倍。
盈利倍增、扭虧為盈、毛利率飆升，這些曾經屬于鋰電產業鏈上游的造富故事，如今正在VC賽道上一一重演。在此刺激下，VC頭部企業產能擴張步伐也紛紛加快：
山東亙元：現有VC產能2萬噸，2026年4月新增3萬噸產能投產，當前為VC產能最大企業，約占行業整體產能40%。
華盛鋰電：現有VC產能1.4萬噸/年（電子級9000噸+工業級4000噸）。年產6萬噸VC項目已由分兩期建設調整為一次性整體投資，總投資16億元，目前處于土建施工階段。
永太科技：已投產VC產能1萬噸/年，產銷匹配度較高，運營態勢良好。在建項目中，2萬噸/年預計2026年建成；6月公告擬再投建年產5萬噸VC項目，總投資8億元，計劃2027年底建成，屆時總產能將達8萬噸/年。
新宙邦：子公司瀚康電子材料現有VC產能約1萬噸，在建5000噸預計2026年下半年投產。
海科新源（301292）：湖北基地已完成添加劑項目產能釋放，涵蓋VC、LiFSI等產品，總產能1.27萬噸。
富祥股份（300497）：VC產能已從8000噸提升至1萬噸。
孚日股份：現有VC精品產能1萬噸/年，2000噸技改升級項目預計2026年10月投產。
值得關注的是，電池巨頭已提前鎖單。寧德時代與永太科技簽訂3年合計約9萬噸VC供貨協議，比亞迪則戰略入股華盛鋰電子公司湖北華盛祥和新能源材料有限公司，鎖定15%股權。
結語：
僅用了不到一年時間，VC賽道就完成了景氣度的徹底反轉。市場分析認為，其供需緊平衡格局短期內難以緩解，2026年供應緊缺或將貫穿全年并持續至2027年上半年。
但居安思危的警鐘也需長鳴。隨著價格重回高位，大規模擴產計劃密集上馬，行業能否避免重演“漲價-擴產-過剩-跌價”的周期性輪回，仍是大家需要共同審慎面對的中長期命題。畢竟，四年前的那輪暴漲暴跌，留給行業的教訓并不遙遠。
電池網微信
